Croissance en France : pourquoi le FMI et la Banque de France revoient leurs prévisions

Les deux grandes institutions qui surveillent la santé économique de la France ont publié, à quelques semaines d’écart, des prévisions qui dessinent un paysage contrasté. D’un côté, le Fonds Monétaire International a revu à la baisse sa projection de croissance pour l’Hexagone. De l’autre, la Banque de France ajuste ses attentes en matière d’inflation, avec une trajectoire qui diverge selon l’horizon considéré. Décryptage de ce que ces chiffres signifient pour les ménages et les entreprises.

Un ralentissement confirmé par le FMI

Le FMI a abaissé de 0,2 point sa prévision de croissance pour la France, désormais attendue à seulement 0,4 % en 2026, puis 0,7 % en 2027. Ce chiffre place la France loin derrière ses partenaires de la zone euro : l’Allemagne progresserait de 1,3 % et l’Espagne de 2,5 % sur la même période, tandis que la moyenne de la zone euro est désormais relevée à 1,1 %. La France affiche ainsi le rythme de croissance le plus faible parmi les quatre plus grandes économies de l’union monétaire, un écart qui interroge sur la compétitivité du pays à moyen terme.

Cette révision intervient dans un contexte où les tensions sur l'emploi restent un sujet suivi de près, notamment alors que le nombre de cadres continue d’augmenter en France, comme le rappelle notre article sur les cadres désormais plus de 4 millions.

L’inflation, entre bonne nouvelle et point de vigilance

Côté prix, la Banque de France a corrigé à la baisse sa prévision d’inflation pour 2026, désormais attendue à 2,3 % contre 2,5 % annoncé en juin. Cette amélioration s’explique par un prix du pétrole plus bas qu’anticipé, ainsi que par des surprises favorables sur les prix des produits alimentaires transformés et des services. L’inflation sous-jacente, qui exclut l’énergie et l’alimentation, resterait stable à 1,6 % sur la période.

Le revers de la médaille se situe en 2027 : la Banque de France relève au contraire sa prévision d’inflation à 1,9 %, contre 1,7 % attendu jusqu’ici. En cause, des marges de raffinage plus élevées que prévu et l’impact de la hausse des prix du gaz et d’événements climatiques sur l’alimentation et l’électricité. Pour mieux comprendre les répercussions concrètes de ces variations de prix, notre analyse sur l’inflation et ses conséquences reste un bon point de repère.

Ce que cela change concrètement

• Pour les ménages : un répit sur certains postes de dépense en 2026, mais une vigilance à conserver sur l’énergie et l’alimentaire en 2027.
• Pour les entreprises : un environnement de croissance atone qui limite les marges de manœuvre sur l’investissement et l'embauche.
• Pour l’épargne : des arbitrages à surveiller, notamment entre placements sécurisés et supports plus dynamiques, un sujet abordé dans notre article sur l’investissement dans l’or.
• Pour les arbitrages de consommation : les ménages pourraient rester prudents tant que la visibilité sur les prix de l’énergie ne s’améliore pas durablement.

Ces prévisions, qui seront actualisées au fil des prochains trimestres, rappellent que la trajectoire économique française reste suspendue à des facteurs largement extérieurs : prix de l’énergie, conjoncture de la zone euro et décisions budgétaires à venir.

Questions fréquentes

Pourquoi le FMI a-t-il abaissé sa prévision de croissance pour la France ?

Le FMI justifie cette révision par un écart de compétitivité croissant avec les autres grandes économies de la zone euro, la France affichant désormais le rythme de croissance le plus faible parmi l’Allemagne, l’Espagne et l’Italie.

L’inflation va-t-elle baisser en France en 2026 ?

Oui selon la Banque de France, qui attend désormais 2,3 % sur l’année, contre 2,5 % anticipé en juin, grâce à un prix du pétrole plus bas et à des prix alimentaires transformés moins élevés que prévu.

Pourquoi l’inflation est-elle revue à la hausse pour 2027 ?

La Banque de France anticipe des marges de raffinage plus élevées et un effet de la hausse des prix du gaz et d’événements climatiques sur les prix de l’alimentation et de l’électricité.

Sources

Echos Plus – Croissance : le FMI abaisse sa prévision pour la France
Tout Sur Mes Finances – La Banque de France abaisse sa prévision 2026
Presse Agence – Les indicateurs économiques d’octobre dévoilés par l’Insee